The CVF Journal
Заметки о капитальной эффективности, фреймворке EBITCAC и экономике финансирования SaaS-стартапов серии A/B без размытия доли.
Как моделировать синергию слияний и поглощений в сделке с программным обеспечением
«Синергетическое число» в заголовках побеждает в сделках и теряет деньги. Вот как смоделировать синергию затрат и доходов в сделках с программным обеспечением с учетом риска реализации и сроков.
Читать статью
Что такое хороший EBITCAC? SaaS-бенчмарки по этапам
Чем отличается здоровый EBITCAC от того, который скрывает убыток? Эталонные показатели по этапам ARR и точка, где расходы на привлечение перестают окупаться.
Читать статью
Настоящая стоимость финансирования, основанного на доходе: эффективная годовая процентная ставка
Лимит по сделке с финансированием, основанным на доходе (revenue-based financing, RBF), — это не его стоимость. Вот как найти эффективную годовую ставку, скрытую в условиях RBF.
Читать статью
Как привлечь неразмывающую долговую задолженность, когда ваша SaaS-платформа ориентирована на оплату по факту использования
Ценообразование на основе использования нарушает обязательства, которые кредиторы написали для подписок. Как структурировать базовую сумму кредита, ковенанты и авансы для привлечения неразмывающего долга.
Читать статью
Как финансировать приобретение SaaS без потери доли в компании
Прибыльная SaaS-компания может купить конкурента, не продавая долю, профинансировав сделку под залог регулярных доходов. Вот структура капитала и расчеты.
Читать статью
Earnouts при покупке SaaS: как основатели получают деньги после сделки
Обеспечение выплат привязывает часть цены приобретения к достигнутым после закрытия сделки целям. Вот как структурированы обеспеченные выплаты для SaaS, что запускает платеж и как их защитить.
Читать статью
Как финансировать затраты на ИИ-вычисления, не отказываясь от доли в компании
Тренировочные запуски и расходы на инференс быстро растут. Вот как AI-нативные стартапы финансируют вычислительные мощности за счет кредитов, финансирования на основе выручки и венчурных займов вместо акционерного капитала.
Читать статью
Что происходит, когда срок действия вашего венчурного долга истекает: рефинансирование или погашение
По достижении срока погашения кредитная линия для венчурных предприятий может быть рефинансирована, продлена или погашена. Вот как кредиторы принимают решения и как подойти к этой дате с различными вариантами.
Читать статью
Сколько венчурного долга можно реально привлечь?
Кредиторы предоставляют венчурный долг в размере 20-50% от вашего последнего раунда или 30-50% от ARR. Вот расчеты, метрики, которые влияют на верхний предел, и как EBITCAC его повышает.
Читать статью
Положение о финансировании MAC: как кредиторы отказываются от неиспользованных траншей
Подписанный лист о намерениях не гарантирует получения капитала. Пункт MAC (Material Adverse Change) о финансировании позволяет кредитору отказаться от неиспользованных траншей, а формулировка определяет степень его усмотрения.
Читать статью
Ежемесячные выплаты за счёт только процентов против аннуитетных выплат по венчурному долгу: реальный срок, который вы получаете
Заемное финансирование увеличивает запас времени существования компании меньше, чем предполагает поверхностный расчет. Подушка безопасности находится в периоде уплаты только процентов; как только начинается амортизация, погашение начинает конкурировать с расходами.
Читать статью
Что открывает ваш второй пакет венчурного долга?
Ваши обязательства по венчурному долгу — это потолок, а не наличные. Вот этапы, которые открывают второй транш, и как установить достижимые триггеры.
Читать статью