The CVF Journal
Нотатки з польових досліджень щодо ефективності капіталу, рамки EBITCAC та економіки недилутивного зростання для стартапів SaaS на етапі Series A/B.
Як моделювати синергії M&A в угоді з програмним забезпеченням
Синергія заголовків забезпечує перемоги в угодах і збитки. Ось як моделювати синергію витрат та доходів у угоді щодо програмного забезпечення, з урахуванням ризиків реалізації та часових рамок.
Читати статтю
Який показник EBITCAC є добрим? Орієнтири SaaS за етапами
Що відрізняє здоровий EBITCAC від того, що приховує збиток? Вхідні еталонні показники за стадіями ARR та моментом, коли витрати на залучення перестають окупатися.
Читати статтю
Справжня вартість фінансування на основі доходу: Ефективна річна відсоткова ставка
Ліміт для угоди про фінансування на основі доходу — це не її вартість. Ось як знайти приховану річну ефективну ставку в умовах фінансування на основі доходу (RBF).
Читати статтю
Як залучити боргове фінансування без розмиття частки власності, коли ваш SaaS має оплату за використання
Ціноутворення на основі використання порушує угоди, які кредитори написали для підписок. Як структурувати кредитну базу, ковенанти та підготуватися до залучення неподільного боргу.
Читати статтю
Як фінансувати придбання SaaS без відмови від частки власності
Прибуткова SaaS-компанія може купити конкурента, не продаючи акцій, профінансувавши угоду під заставу постійних доходів. Ось структура капіталу та розрахунки.
Читати статтю
Виплати за ефективність (Earnouts) у SaaS-угодах: Як засновники отримують оплату після угоди
Виплати за результатами діяльності прив'язують частину вашої купівельної ціни до цілей, яких ви досягаєте після закриття угоди. Ось як структуруються виплати за результатами діяльності SaaS, що активує платежі та як захистити свої.
Читати статтю
Як профінансувати витрати на обчислювальні потужності зі штучним інтелектом, не відмовляючись від частки в капіталі
Витрати на тренування моделей та інференс швидко зростають. Ось як AI-нативні стартапи фінансують обчислювальні потужності за допомогою кредитів, фінансування на основі доходу та боргового фінансування замість акцій.
Читати статтю
Що відбувається, коли ваші венчурні борги досягають терміну погашення: Рефінансування або погашення
При настанні терміну погашення, кредит для венчурних компаній може бути рефінансований, продовжений або погашений. Ось як кредитори приймають рішення та як досягти цієї дати з варіантами.
Читати статтю
Скільки венчурного боргу насправді можна залучити?
Кредитори визначають розмір венчурного боргу на рівні 20-50% від вашого останнього раунду або 30-50% від ARR. Ось розрахунки, показники, що впливають на стелю, та як EBITCAC її підвищує.
Читати статтю
MAC-застереження щодо фінансування: як кредитори відмовляються від невідкликаних траншів
Підписаний меморандум про взаєморозуміння не гарантує капіталу. Пункт MAC (Material Adverse Change) про фінансування дозволяє кредитору відмовитися від невикористаних траншів, а формулювання визначає, наскільки велика свобода розсуду залишається за ним.
Читати статтю
Кредит під часткове погашення відсотків проти амортизаційного венчурного боргу: Реальний термін, який ви отримуєте
Боргове фінансування додає менше операційного часу, ніж випливає з попередніх розрахунків. Запас міститься в періоді сплати лише відсотків; після початку амортизації погашення конкурує з витратами.
Читати статтю
Що відкриває ваш другий транш боргового фінансування для венчурних компаній?
Ваше зобов’язання венчурного боргу – це стеля, а не готівка. Ось етапи, які випускають другий транш, і як встановити тригери, яких ви справді можете досягти.
Читати статтю