Girişim borcu, manşet rakamının ima ettiği kadar uzun bir süre tanımayı nadiren başarır. Gerçek güvence, çektiğiniz tutarın tamamını elde tutarken yalnızca faiz ödediğiniz faiz dönemi, yani faizden muaf dönemde yatar. Amortisman başladığında, aylık geri ödeme faaliyet giderinizle rekabet eder, bu nedenle gerçek uzatma, kredi tutarının faaliyet giderine bölünmesiyle elde edilen sürenin değil, genellikle üç ila altı aya yakın bir yerdedir.

Birçok kurucu, ayda 250.000 dolarlık harcama karşılığında 2 milyon dolarlık bir finansmanı sekiz aylık bir süre için modeller. Bu matematik bir süre geçerlidir. Anapara geri ödemesinin başladığı anda geçerliliğini yitirir ve bu iki sayı arasındaki mesafe, girişim kredisinin size gerçek bir tampon sağlayıp sağlamayacağına veya sess

Vade borcunda sadece faiz ödeme dönemi nedir?

Faizsiz (IO) dönem, bir girişim kredisinin başlangıç aşamasıdır; bu dönemde çekilen tutarın yalnızca faizini ödersiniz ve anaparanın tamamını ertelersiniz. Genellikle 6 ila 18 ay sürer, ancak kredi veren ve sizin aşamanıza bağlı olarak bu süre 3 ila 24 ay arasında değişebilir. Bu pencere sırasında, tüm çekim nakit olarak çalışır. Yaklaşık %13 Yıllık Faiz Oranı ile fiyatlanan 2 milyon dolarlık bir tesis için yalnızca faiz, ayda yaklaşık 21.700 dolara mal olur, bu nedenle anaparanın neredeyse tamamı işe alım, ürün veya müşteri kazanımı için kullanılabilir durumda kalır. Kurucuların hissettiği kısım budur: bankada nakit, küçük bir taşıma maliyeti ve nefes alma alanı. Borç verenler, faiz dışı ödeme süresini vadeler tablosunda belirler ve bu, gerçek pazarlık esnekliğine sahip az sayıdaki şarttan biridir. Mercury'nin vadeler tablosu kılavuzu, faiz dışı ödeme süresini uzatmayı ve ardından gelen anapara ödemesini, satır satır okunmaya değer ayrı kaldıraçlar olarak ele alır.

Sermaye borcu aslında ne kadar süre tanır?

İşte tuzak bu. 250.000 dolarlık bir maliyete karşılık 2 milyon dolarlık bir çekim, sekiz aylık ek bir süre gibi görünüyor. Sadece faiz ödenen aylarda bu tahmin doğruya yakındır, çünkü nakdi tutar ve yalnızca faiz sürüklenmesini ödersiniz. Amortisman başladığında sayı sessizce bozulur, çünkü kredi bunu dengelemek yerine yanına yakılan bir maliyet olarak ikinci bir çıkış haline gelir. 12 aylık sadece faiz döneminden sonra 24 aylık bir amortisman süresine yayılan aynı 2 milyon dolar, aylık ödemeyi yaklaşık 21.700 dolardan kabaca 95.000 dolara yükseltir. Operasyonel yakma hızınız hala 250.000 dolar ise, etkili aylık nakit çıkışınız 345.000 dolara doğru tırmanır. Aldığınız yastık, kredi var olmadan öncekinden daha hızlı tükenir. Geri ödediğiniz 2 milyon dolar artı kabaca 542.000 dolarlık toplam faiz, faizlerin yaklaşık 260.000 dolarının sadece faiz penceresinde ve geri kalanının bakiye amortize olurken, 36 ay boyunca net pistiniz, borç verenlerin risk sermayesi borcu için alıntıladığı altı aylık rakama doğru çöker, peçetedeki sekiz aydan çok daha az.
Yapı ($2M, ~%13 Yıllık Faiz Oranı üzerinden)Aylık ödemeSüreci nasıl etkiler
Yalnızca faiz dönemi (1-12. aylar)~21.700 ABD DolarıTam çekim yastık görevi görür; gerçek sürenin çoğu burada yatar.
Düz amortisman (13-36. aylar)~95.000 ABD DolarıGeri ödeme, harcama ile birlikte devam eder; yastık hızla tükenir.
Hibrit veya balon (Şimdi faiz, vade sonunda ana para)Sona kadar ~21.700 ABD Doları artı sonunda toplu ödemeVade boyunca maksimum süre; vade sonunda büyük geri ödeme veya yeniden finansman riski.
Ders, girişim sermayesi kredisinin finansman süresini uzatmaması değil. Uzatıyor ve büyüme hamlesinden önce çekilen bir tutar, kendi şartlarınızda fon toplamak ile baskı altında fon toplamak arasındaki fark olabilir. Önemli olan finansman süresinin kredi büyüklüğünde değil, yapıda yaşamasıdır. Kısa bir faizsiz kredi dönemi olan daha büyük bir tesis, uzun bir kredi dönemi olan daha küçük bir tesisten daha az zaman kazandırabilir.

Amortisman başladığında pist ne olur?

Amortisman, çoğu modelin gözden kaçırdığı uçurumdur. Neredeyse tüm büyüme aşamasındaki tesislerde borç veren, ana para geri ödemesini kullanılır çekim tarihinden 12 veya 18 ay sonra başlatacak şekilde ayarlar ve o tarihten itibaren ödeme sadece faiz değildir. Ana para artı faizdir ve vade sonuna kadar bakiyeyi kapatacak şekilde hesaplanır. İşte bu yüzden yukarıdaki örnekte aylık rakam kabaca dört katına çıkar. Pratik etkisiyse, amortismanın başladığı gün raporlanan harcamanızın gerçek nakit ihtiyacınızı hafife almasıdır. Aylık 250.000 $ harcama gösteren bir yönetim kurulu sunumu, kredi anapara ödemesi başladığında aslında 345.000 $ etrafında bir planlama yapmaktadır. Bunu unutan ekipler, bir yıl öncesinden belirleyebilecekleri bir tarihte aniden ortaya çıkan bir nakit sıkışıklığı yaşarlar. Geri ödeme programı ayrıca borç hizmeti karşılama gereksinimlerinizle de etkileşime girer, çünkü borç veren, işletme nakit akışının sadece faiz oranı olan küçük ödemeyi değil, daha yüksek olan bu ödemeyi taşıyıp taşıyamayacağını test edecektir.

Faizli mi, anuiteli mi: hangisini seçmelisiniz?

Çoğu girişimci için, çünkü çoğu şart sayfasında bir faizsiz dönem ve ardından amortisman birleştirilir. Gerçek seçim, parçaların nasıl boyutlandırılacağıdır. Daha uzun bir faizsiz dönem, nakdin daha uzun süre çalışmasını sağlar, ancak yine de amortisman duvarı ayakta kalır, sadece daha sonra. Daha uzun bir amortisman süresi, aylık ödemeyi düşürerek işletmenizin nakit akışını aydan aya korur, ancak kredinin ömrü boyunca ödediğiniz toplam faizi artırır, bu da SaaS Capital'in yazılım borçluları için