The CVF Journal
Notas de campo sobre la eficiencia del capital, el marco EBITCAC y la economía del crecimiento no diluyente para startups SaaS de la Serie A/B.
The Most Active Vertical SaaS Acquirers in 2026
Constellation's nine operating groups, Topicus, Lumine, Roper and PE platforms drive vertical SaaS M&A in 2026. Buyer profiles and deal structures for founders.
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The EBITCAC Schedule: How Your S&M Line Becomes Fundable CAC
The reconciliation a CAC lender underwrites from: how booked S&M becomes acquisition cash paid, how that cash attaches to cohorts, and what an underwriter re-performs from your exports.
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M&A Synergy Capture Rates by Industry: How to Measure
A synergy capture rate is annualised synergy over the signing-model run-rate. In one tracked SaaS deal it was 56.7 percent gross and 48.3 percent net at month 12.
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El recorte de ingresos diferidos en fusiones y adquisiciones de SaaS: el coste real para los fundadores
La reducción de ingresos diferidos en los libros de un comprador rara vez afecta tu cheque. Lo que reduce los ingresos del fundador es cómo se trata en el capital circulante neto.
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Dis-Sinergias en Adquisiciones y Fusiones de Software: Los Ingresos que Pierdes Después del Cierre
Toda adquisición también crea dis-sinergias. Cómo la pérdida de clientes y la canibalización de la venta cruzada reducen el número neto de sinergias, con puntos de referencia para 2026 por tipo de acuerdo.
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Afirmaciones vs. Negaciones vs. Pactos Financieros: Los 3 tipos explicados (2026)
Los tres tipos de pactos de préstamo explicados para fundadores de SaaS: afirmativos (debe hacer), negativos (no puede hacer) y financieros (números a mantener), con ejemplos y desencadenantes.
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Captura de Sinergias en Adquisiciones de SaaS: Un Manual de Integración de 100 Días (2026)
Convierta las sinergias de fusiones y adquisiciones modeladas en efectivo real. Un libro de jugadas de integración de 100 días para SaaS: capturando sinergias de costos e ingresos sin romper la empresa que compró.
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Pactos de deuda de capital de riesgo a evitar: términos de advertencia sobre los que los fundadores deberían contraatacar
Qué cláusulas de deuda de capital riesgo rechazar, cómo presionar para modificar términos problemáticos y cuánto cuesta realmente un incumplimiento de cláusula. Una guía de negociación para fundadores de SaaS.
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Hoja de Términos de Deuda de Riesgo: Un Análisis Línea por Línea (2026)
Cada línea de un documento de condiciones de deuda de riesgo cambia lo que cuesta el préstamo o lo que puede hacerle a su empresa. Aquí le explicamos cómo leer y negociar cada una.
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Cómo financiar una consolidación de SaaS sin dilución
Financia diez adquisiciones con capital y puedes perder la empresa antes de que la estrategia dé frutos. Aquí te explicamos cómo financiar una consolidación de SaaS sin dilución.
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Cómo modelar sinergias de fusiones y adquisiciones en una operación de software
El número de sinergia del titular gana acuerdos y pierde dinero. Aquí se explica cómo modelar las sinergias de costes e ingresos en un acuerdo de software, netas del riesgo de realización y el momento.
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¿Qué es un buen EBITDAC? Referencias de SaaS por etapa
¿Qué diferencia un EBITCAC saludable de uno que oculta una pérdida? Los puntos de referencia de entrada por etapa de ARR, y el punto en el que el gasto de adquisición deja de ser rentable.
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