The CVF Journal
Fältanteckningar om kapitaleffektivitet, EBITCAC-ramverket och ekonomin bakom icke-utspädande tillväxt för Series A/B SaaS-startups.
Är venturegäldswarrant utspädande? Den verkliga kostnaden för "icke-utspädande" skuld
Riskkapitalsskuld säljs som icke-utspädande, men dess warranter är verklig eget kapital. Här är hur man prissätter den utspädningen och när verkligt icke-utspädande kapital vinner.
Läs artikeln
Hur mycket kan du låna mot din MRR eller ARR?
Vad avgör hur mycket du kan låna mot MRR eller ARR, varför samma intäkter ger olika stora faciliteter, och hur starka enhetsekonomier låser upp mer.
Läs artikeln
Vad icke-utspädande långivare faktiskt kontrollerar innan de finansierar dig 2026
Icke-utspädande långivare finansierar förutsägbar intäkt, inte prognoser. Här är vad de faktiskt kontrollerar 2026: intäktskvalitet, effektivitetsmått och en ren balansräkning.
Läs artikeln
Hur AI-inferenskostnader omformar icke-utspädande finansiering 2026
AI-inferens och beräkningskraft ingår i kostnaden för sålda varor, vilket minskar SaaS bruttomarginaler och formar om villkoren som långivare erbjuder på icke-utspädande kapital.
Läs artikeln
Bryggrunda eller kreditfacilitet? Förläng runway utan en down round
En brygg-SAFE kostar eget kapital; en kreditfacilitet kostar kassaflöde. Så jämför du dem och förlänger runway till nästa milstolpe utan en down round.
Läs artikeln
Seedstrapping: så bygger du ett SaaS-bolag på en enda runda
Ta in en enda seedrunda och bygg sedan ett lönsamt SaaS-bolag på ditt eget kassaflöde. Vad seedstrapping kräver, utspädningsmatematiken och felmönstret du måste undvika.
Läs artikeln
Section 174-fixen: så ansöker SaaS-grundare om FoU-skatteåterbäring före den 6 juli 2026
Kongressen återinförde full direktavskrivning av FoU och öppnade ett återbäringsfönster för 2022–2024. Vem som kvalificerar sig enligt $31M-testet, hur mycket pengar som står på spel och varför deadlinen 6 juli 2026 spelar roll.
Läs artikeln
Vad är ditt SaaS värt? Intäktsmultiplar och siffrorna som påverkar dem
Vad är ditt SaaS värt? Det börjar med en omsättningsmultipel. Hur multipeln fungerar, vad som driver den, 2026 benchmark-intervall, ett genomarbetat exempel och hur du höjer din.
Läs artikeln
Bruttomarginal för SaaS: Vad som ser bra ut (och vad som räknas som COGS)
Bruttomarginaln är taket för alla andra SaaS-mått. Här är vad som räknas som COGS, jämförelsegrupperna, varför AI-funktioner pressar ner den, och hur man förbättrar en svag sådan.
Läs artikeln
SaaS Magic Number: Hur effektiv är din försäljningssatsning (och vad som är bra)?
SaaS Magic Number visar hur mycket ny ÅRL (återkommande årsintäkter) varje spenderad dollar på försäljning och marknadsföring ger tillbaka. Formeln, ett genomgångsexempel, benchmark-band och hur man förbättrar ett lågt.
Läs artikeln
Bränn flera: Vad det avslöjar om kapitaleffektivitet och hur man förbättrar den
Burn Multiple är nettokostnaden för bränning dividerat med nya ARR. Vad det innebär, hur man beräknar det, vad som räknas som ett bra tal beroende på fas, och de faktorer som förbättrar det.
Läs artikeln
Mezzaninkreditering för SaaS: Hur det fungerar och när det ska användas
Mezzaninkapital för SaaS, efterställd skuld med teckningsoptioner och PIK mellan senior skuld och eget kapital. Hur det fungerar, typiska villkor, varför styrelsen beslutar om det, och när man ska använda det.
Läs artikeln