The CVF Journal
Poznámky z praxe o kapitálovej efektívnosti, rámci EBITCAC a ekonómike nedilutívneho rastu pre SaaS startupy v fáze Series A/B.
The Most Active Vertical SaaS Acquirers in 2026
Constellation's nine operating groups, Topicus, Lumine, Roper and PE platforms drive vertical SaaS M&A in 2026. Buyer profiles and deal structures for founders.
Čítať článok
The EBITCAC Schedule: How Your S&M Line Becomes Fundable CAC
The reconciliation a CAC lender underwrites from: how booked S&M becomes acquisition cash paid, how that cash attaches to cohorts, and what an underwriter re-performs from your exports.
Čítať článok
M&A Synergy Capture Rates by Industry: How to Measure
A synergy capture rate is annualised synergy over the signing-model run-rate. In one tracked SaaS deal it was 56.7 percent gross and 48.3 percent net at month 12.
Čítať článok
Deferred Revenue Haircut in SaaS M&A: What It Really Costs Founders
The deferred revenue write-down on a buyer's books rarely touches your check. What cuts founder proceeds is how it is treated in net working capital.
Čítať článok
Dis-synergie v softvérovom M&A: príjmy, ktoré stratíte po uzatvorení obchodu
Každá akvizícia vytvára aj dis-synergie. Ako odliv zákazníkov a kanibalizácia krížového predaja znižujú čisté číslo synergii, s benchmarkmi pre rok 2026 podľa typu obchodu.
Čítať článok
Afirmatívne vs. negatívne vs. finančné záväzky: 3 typy vysvetlené (2026)
Tri typy úverových zmlúv vysvetlené pre zakladateľov SaaS: pozitívne (musia urobiť), negatívne (nesmú urobiť) a finančné (čísla, ktoré treba dodržať), s príkladmi a spúšťačmi.
Čítať článok
Využitie synergických efektov pri fúziách a akvizíciách v oblasti SaaS: 100-dňový integračný manuál (2026)
Premeňte modelované synergie z fúzií a akvizícií na reálne peniaze. 100-dňový integračný manuál pre SaaS: získajte nákladové a príjmové synergie bez toho, aby ste zničili spoločnosť, ktorú ste kúpili.
Čítať článok
Venture dlhové dohody, ktorým sa vyhnúť: Červené vlajky Pre Váš Podnik, Na Ktoré by Zakladatelia Mali Reagovať
Ktoré zmluvné podmienky rizikového dlhu odmietnuť, ako sa brániť podmienkam signalizujúcim problémy a koľko skutočne stojí porušenie zmluvných podmienok. Sprievodca vyjednávaním pre zakladateľov SaaS.
Čítať článok
Term Sheet rizikového dlhu: Podrobný rozbor riadok po riadku (2026)
Každý riadok term sheetu venture debt mení, koľko úver stojí alebo čo môže urobiť vašej spoločnosti. Tu je návod, ako si každý z nich prečítať a dohodnúť.
Čítať článok
Ako financovať združené SaaS bez zriedenia
Financujte desať akvizícií vlastným kapitálom a môžete prísť o firmu skôr, ako sa stratégia vyplatí. Tu je spôsob, ako financovať SaaS roll-up bez znižovania podielu.
Čítať článok
Ako modelovať synergie fúzií a akvizícií v softvérovom obchode
Synergické číslo v nadpise získava obchody a stráca peniaze. Tu je návod, ako modelovať nákladové a príjmové synergické efekty v softvérovom obchode, čisté riziko realizácie a časovanie.
Čítať článok
Čo je dobrý EBITCAC? Finančné ukazovatele SaaS podľa štádia vývoja
Čo odlišuje zdravý EBITCAC od toho, ktorý skrýva stratu? Vstupná meradla podľa štádia ARR a bod, kde sa výdavky na akvizíciu prestanú splácať.
Čítať článok