The CVF Journal
Poznámky z praxe o kapitálovej efektívnosti, rámci EBITCAC a ekonómike nedilutívneho rastu pre SaaS startupy v fáze Series A/B.
How Much Can You Borrow Against Your MRR or ARR?
What determines how much you can borrow against MRR or ARR, why the same revenue produces different facility sizes, and how strong unit economics unlock more.
Čítať článok
Čo veritelia bez zriedenia skutočne kontrolujú, predtým ako vám poskytnú financie v roku 2026
Nedilúžni veritelia financujú predvídateľné príjmy, nie projekcie. Tu je to, čo v skutočnosti kontrolujú v roku 2026: kvalita príjmov, ukazovatele efektívnosti a čistá súvaha.
Čítať článok
Ako náklady na inferenciu AI menia ne-dilučné financovanie v roku 2026
Inferencia AI a výpočtový výkon sú súčasťou nákladov na predaný tovar, čo znižuje hrubé marže SaaS a mení podmienky, ktoré veritelia ponúkajú pri nezoslabujúcom kapitáli.
Čítať článok
Bridge kolo alebo úverová linka? Predĺženie runway bez down round
Bridge SAFE stojí vlastné imanie, úverová linka stojí cash flow. Ako ich porovnať a predĺžiť runway k ďalšiemu míľniku bez down round.
Čítať článok
Seedstrapping: ako vybudovať SaaS firmu na jednom kole
Získajte jedno seed kolo a potom budujte ziskový SaaS na vlastnom peňažnom toku. Čo seedstrapping vyžaduje, matematika riedenia a scenár zlyhania, ktorému sa vyhnúť.
Čítať článok
Oprava Section 174: ako si zakladateľ SaaS uplatní vrátenie dane za R&D do 6. júla 2026
Kongres obnovil plné odpisovanie výdavkov na R&D a otvoril okno na vratky za roky 2022–2024. Kto prejde testom $31M, koľko peňazí je v hre a prečo záleží na termíne 6. júla 2026.
Čítať článok
Aká je hodnota vášho SaaS? Revueniové násobky a čísla, ktoré ich ovplyvňujú
Koľko stojí vaša SaaS? Začína sa to násobkom príjmov. Ako funguje násobok, čo ho poháňa, benchmarkové pásma pre rok 2026, spracovaný príklad a ako ho zvýšiť.
Čítať článok
Hrubá marža SaaS: Ako vyzerá dobrá (a čo sa počíta ako COGS)
Hrubá marža je stropom pre všetky ostatné SaaS metriky. Tu je to, čo sa považuje za COGS, referenčné pásma, prečo funkcie AI znižujú jej hodnotu a ako zlepšiť tú slabú.
Čítať článok
Magické číslo SaaS: Ako efektívne míňate peniaze na predaj (a čo je dobré)
Magic Number v SaaS ukazuje, koľko nového ARR vracia každý dolár výdavkov na predaj a marketing. Vzorec, praktický príklad, porovnávacie pásma a ako zlepšiť nízke číslo.
Čítať článok
Spáľ viacero: Čo to odhaľuje o kapitálovej efektivite a ako ju zlepšiť
Burn Multiple je čistý burn (čisté spálenie) delený čistým novým ARR. Čo to znamená, ako ho vypočítať, čo sa považuje za dobré číslo podľa štádia a páky, ktoré ho zlepšujú.
Čítať článok
Mezzanine financovanie pre SaaS: Ako funguje a kedy ho použiť
Mezzanínové financovanie pre SaaS, podriadený dlh s warrantmi a PIK medzi senior dlhom a vlastným kapitálom. Ako to funguje, typické podmienky, prečo sa preň rozhoduje manažment, a kedy ho použiť.
Čítať článok
Pravidlo 40 pre SaaS: Čo to je a ako ho použiť
Pravidlo 40 hovorí, že miera rastu SaaS plus zisková marža by mali spolu predstavovať najmenej 40 %. Vzorec, čo sa počíta ako zisk, porovnávacie kritériá a prečo to ovplyvňuje ocenenie a financovanie.
Čítať článok