如果您已决定客户价值融资适合您的公司，那么接下来的问题是实际问题：条款将是什么样的，您如何获得资格，以及如何部署资金使其真正复利？ 这是创始人使用 CVF 的工作指南，而不是它的定义。 关于是什么和为什么，请参阅我们关于什么是客户价值基金的解释； 这里我们进入如何操作。
力学在实践中的运行方式
CVF 预付款的额度与您的经常性收入挂钩，通常为月经常性收入的 1 倍至 4 倍，或年经常性收入的 20% 至 70%。您通过每月收入的一定比例进行偿还，通常为 4% 至 8%，直至收回本金加上固定费用，典型上限为 1.3 倍至 1.6 倍。没有复利产生的利率，也没有忽略淡季的固定分期付款。对于 1.4 倍上限的 100 万美元预付款，您总共偿还 140 万美元，收入增长时还款速度加快，收入下降时还款速度减慢。承保主要依据您的收入记录，因此通常在 1 到 2 周内就能做出决定，而不是股权融资需要数月时间。
CVF 与股权和风险债务
这三者在创始人最关心的—件事情上存在差异：即它们在所有权上的成本。股权是永久性的，也是最昂贵的，因为在 3000 万美元估值时出售的 10% 股份，在退出时可能价值是其数倍。风险债务成本较低，但附带价值 0.1% 至 1% 的认股权证，以及在经济不景气季度会产生影响的契约。CVF 则不然：没有股权，没有董事会席位，成本是固定的且有限的。我们在非稀释性融资方案对比中，将这三者并列展示，并附上实际的年化计算。
如何知道您是否符合资格
酒吧的单位经济模型，而不是介绍。一个干净的档案意味着在 12 到 18 个月内收回客户获取成本，净收入留存率高于 90%，毛利率高于 60%，并且至少有 12 个月的收入历史可供基金阅读。达到这些标准的业务就是一项可融资的资产。如果您的数字较弱，CVF 将会为额外的风险定价，这表明该支出尚未准备好用借来的钱进行扩展，这是诚实的信号。
部署CVF以使其复利
当资本投入到可预测的项目而非实验性项目时，它就能带来回报。将其投入到具有可证明回报的获客渠道，并关注用户生命周期价值（LTV），而非虚荣指标：一个能在14个月内收回用户获取成本（CAC）并能留存用户的渠道，能够承受比通常更多的支出。让创始人资本基金（CVF）远离未经证实的投资、品牌实验，或者任何无法量化其回报的项目，因为这些项目属于股权投资范畴。这样使用，创始人可以将一个有效的渠道转化为两到三年的复合增长，而无需放弃公司的一点股权。顺序也很重要。那些在 CVF 方面取得成功的创始人通常会选择一个渠道，该渠道能在 12 到 14 个月内收回其客户获取成本 (CAC)，然后加倍其预算，确认新一批客户保持相同的投资回报期，之后才添加第二个渠道。这种耐心在支出增加时仍能保证健康的单位经济效益，这就是复利增长与仅仅购买更昂贵的客户之间的区别。
它真正的成本
请根据您的真实还款时间表而非头条利率比较年化成本。在24个月内还清1.4倍的利率，其真实成本远低于10个月内还清相同的利率，因为固定费用不会随着时间推移而减少。即使在其成本最高的情况下，成本也是确定且有限的，而股权的成本会随着公司的发展而增长。对于一家盈利的SaaS企业来说，为其可重复的增长提供资金，这种比较几乎总是 M favour M 融资资产而非出售公司。
加上数字。140万倍的100万美元预付款将收取40万美元的费用。在24个月内按收入的6%偿还，该费用相当于年化十几个百分点的实际年利率。由于增长加速，在10个月内还清，同样的40万美元相当于40%的年利率。相比之下，股权没有上限：按3000万美元的估值出售10%的股份，如果公司达到1.5亿美元的退出，可能花费1500万美元或更多。相比之下，即使是快速偿还的CVF通常也是资助已行之有效的方法中更便宜的方式。
何时不应选择 CVF
融资并非免费的乐观主义，有些情况需要不同的工具。如果您的客户获取成本（CAC）回收周期超过 24 个月，那么该资产将花费太长时间才能收回成本，收入分成也将显得很沉重。如果净收入留存率低于 85%，您就是在为一只漏水的桶融资，基金要么会大幅提高定价，要么会放弃。如果您想资助的支出是一项真正的实验，且尚无法进行回报模型预测，那么股权才是诚实的资金来源，因为只有股权才能承受这种风险。CVF 奖励纪律：它最适合那些已经准确知道（精确到月）一美元的获客回报的创始人。常见问题解答
CVF 会影响未来的股权融资吗？ 通常不会，而且它经常有帮助。因为 CVF 不是股权，也不增加董事会席位，所以它可以保持股本表干净，以便进行后续的定价轮融资，并且以更少的稀释度达到该轮通常会巩固您在投资者心中的地位。
CVF 的成本如何计算，区别于利息？ CVF 使用一种固定的费用，表示为一个上限（例如，预付款的 1.4 倍），而不是复利。实际年化成本取决于您的还款速度：还款越快，实际利率越高，因此请务必根据您实际的时间表进行年化比较。
我可以用 CVF 资本做什么？ 可预测、可重复的增长：带有已证实的投资回报的付费获客，扩大规模效益良好的渠道，或能够转化为经常性收入的库存和用户引导。对于未经证实的实验，股权基金是更好的选择。
我多久能拿到这笔资金？ 由于我们的承保可以直接读取您的收入数据，因此审批通常需要 1 到 2 周，这比风险投资或银行贷款通常需要的几个月要快得多。
