The CVF Journal
Poznamky z praxe o kapitálové efektivitě, rámci EBITCAC a ekonomice nerieducího růstu pro SaaS startupy v fázi Series A/B.
The Most Active Vertical SaaS Acquirers in 2026
Constellation's nine operating groups, Topicus, Lumine, Roper and PE platforms drive vertical SaaS M&A in 2026. Buyer profiles and deal structures for founders.
Číst článek
The EBITCAC Schedule: How Your S&M Line Becomes Fundable CAC
The reconciliation a CAC lender underwrites from: how booked S&M becomes acquisition cash paid, how that cash attaches to cohorts, and what an underwriter re-performs from your exports.
Číst článek
M&A Synergy Capture Rates by Industry: How to Measure
A synergy capture rate is annualised synergy over the signing-model run-rate. In one tracked SaaS deal it was 56.7 percent gross and 48.3 percent net at month 12.
Číst článek
Deferred Revenue Haircut in SaaS M&A: What It Really Costs Founders
The deferred revenue write-down on a buyer's books rarely touches your check. What cuts founder proceeds is how it is treated in net working capital.
Číst článek
Protiprospěchy při fúzích a akvizicích softwarových společností: příjmy, o které přijdete po uzavření dohody
Každá akvizice také vytváří dis-synergie. Jak odliv zákazníků a kanibalizace křížového prodeje snižují čisté číslo synergií, s benchmarky pro rok 2026 podle typu transakce.
Číst článek
Afirmativní vs. negativní vs. finanční ujednání: Vysvětlení 3 typů (2026)
Tři typy smluvních ujednání o půjčkách vysvětlené pro zakladatele SaaS: pozitivní (musí udělat), negativní (nesmí udělat) a finanční (čísla, která je třeba dodržet), s příklady a spouštěči.
Číst článek
Zachycení synergií při fúzích a akvizicích SaaS: Integrační manuál pro prvních 100 dní (2026)
Proměňte modelované synergie z fúzí a akvizic na skutečné peníze. 100denní integrační příručka pro SaaS: zachycení nákladových a příjmových synergií bez narušení koupeného podniku.
Číst článek
Smluvní podmínky dluhového financování, kterým se vyhnout: Zakázané termíny, proti kterým by měli zakladatelé protestovat
Která ujednání o podřízeném dluhu odmítnout, jak se bránit problematickým podmínkám a kolik skutečně stojí porušení ujednání. Průvodce vyjednáváním pro zakladatele SaaS.
Číst článek
Venture Debt Term Sheet: Podrobný rozbor řádek po řádku (2026)
Každý řádek v dokumentu o venture dluhu mění cenu půjčky nebo to, co může pro vaši společnost znamenat. Zde je návod, jak jej číst a vyjednávat.
Číst článek
Jak financovat SaaS rollup bez zředění
Zaplatit deset akvizic z vlastního kapitálu a můžete ztratit společnost ještě předtím, než se strategie vyplatí. Zde je návod, jak financovat SaaS roll-up bez ředění.
Číst článek
Jak modelovat synergie fúzí a akvizic v softwarové dohodě
Synergické číslo nadpisů vyhrává obchody a prohrává peníze. Zde je návod, jak modelovat nákladové a příjmové synergie v softwarové dohodě, čisté riziko realizace a časování.
Číst článek
Co je dobré EBITCAC? Srovnání SaaS podle fází
Co odděluje zdravý EBITCAC od takového, který skrývá ztrátu? Vstupní srovnávací ukazatele podle fáze ARR a bod, kde se výdaje na akvizice přestávají vyplácet.
Číst článek