يعد التمويل الجماعي شيئًا يريده كل مؤسس: رأس مال من الجمهور بدلاً من وصي واحد. عند القيام به بشكل صحيح، فإنه يمول منتجًا ويشكل 200 إلى 500 طلب مسبق في نفس الوقت. عند القيام به لنوع خاطئ من الأعمال، فإنه يهدر أشهر من الجهد لحملة تتعثر. يشرح هذا الدليل كيف يعمل التمويل الجماعي بالفعل للشركات الناشئة، والأنواع الرئيسية وأين يناسب كل منها، وكيفية الحكم على ما إذا كان هو الطريق الصحيح لشركتك أم أنه تشتيت عن طريق أفضل.
ما هو التمويل الجماعي للشركات الناشئة؟
جمع التبرعات الجماعي يجمع الأموال من عدد كبير من الأشخاص، عادة عبر الإنترنت، حيث يساهم كل منهم بمبلغ يتراوح بين 10 دولارات وبضعة آلاف من الدولارات نحو هدف معين. بدلاً من تقديم عرض لمستثمر واحد للحصول على المبلغ كاملاً، تقوم بتقديم عرض لجمهور مكون من 500 إلى 5000 داعم عبر منصة تتولى المدفوعات والترويج. بالنسبة لشركة ناشئة، يمكن أن تخدم غرضين في وقت واحد: فهي تجمع رأس المال، وتختبر ما إذا كان الأشخاص الحقيقيون سيدفعون قبل أن تبني على نطاق واسع. هذه الفائدة الثانية غالبًا ما تكون أكثر قيمة من المال. الحجم حقيقي: فقد وجهت كيك ستارتر وحدها أكثر من 8 مليارات دولار لأكثر من 250 ألف مشروع ممول منذ عام 2009.
الأنواع الرئيسية للتمويل الجماعي
أربعة نماذج تهيمن، وهي ليست قابلة للتبديل.
- التمويل الجماعي للمكافآت. يدفع الداعمون مقدماً مقابل منتج أو ميزة. أنت تشحن المكافأة، وليس حقوق الملكية. قامت Kickstarter و Indiegogo ببناء هذه الفئة، حيث حقق حوالي 40 بالمائة فقط من الحملات هدفها؛ إنها مناسبة للمنتجات المادية والمشاريع الإبداعية.
- التمويل الجماعي لحقوق الملكية. يشتري الداعمون أسهماً ويصبحون مساهمين. تدير منصات مثل Crowdcube و Seedrs و Wefunder هذه الجولات. المقايضة حقيقية: هذا تمويل مخفف، وتتحمل العديد من المساهمين الصغار.
- التمويل الجماعي للديون والإيرادات. يقرض الجمهور المال، يتم سداده مع فائدة أو كحصة من الإيرادات. هذا يحافظ على الملكية سليمة ويتصرف مثل عائلة أوسع من التمويل غير المخفف.
- التمويل الجماعي للتبرعات. يعطي الداعمون دون توقع شيء في المقابل. يعمل هذا للقضايا والمشاريع المجتمعية، ونادراً ما يكون لشركة ناشئة تجارية.
الفجوة بين هذين النموذجين أوسع مما تبدو عليه في البداية. تمويل المكافآت الجماعي هو في الواقع بيع مسبق، لذا فهو يعمل بشكل أفضل عندما يكون لديك منتج يبدو جاهزًا وسعرًا يلتزم به الناس دون رؤيته. تمويل الأسهم الجماعي هو عرض للأوراق المالية، مع تقديمات قانونية، وحدود للمستثمرين، وقواعد إفصاح تختلف من بلد إلى آخر. يمكن لحملة المكافآت أن تبدأ في غضون أسبوعين إلى أربعة أسابيع؛ جولة الأسهم تستمر من ثلاثة إلى ستة أشهر، أقرب إلى جمع الأموال المؤسسي الصغير. اختيار النموذج الخاطئ لعملك هو الخطأ المبكر الأكثر شيوعًا الذي يرتكبه المؤسسون.
الأرقام تحدد الاختيار. الحملة النموذجية للحوافز تستمر من 30 إلى 60 يومًا، ومعظم الحملات الناجحة تجمع ما بين 10,000 دولار و 100,000 دولار. جولات الأسهم على المنصات الرئيسية عادة ما تغلق ما بين 250,000 دولار و 5 ملايين دولار. التمويل الجماعي القائم على الديون والإيرادات يقع في نطاق مماثل، ولكنه يسدد بدلاً من تخفيف حقوق الملكية. عبر جميع النماذج الأربعة، أقل من نصف الحملات التي تم إطلاقها تحقق هدفها، لذلك فإن الإعداد دائمًا ما يكون أفضل من الأمل.
كيف يعمل التمويل الجماعي القائم على المكافآت
تحدد هدفًا تمويليًا وموعدًا نهائيًا، ثم تقدم مستويات من المكافآت مقابل التعهدات. في منصة الكل أو لا شيء، تحصل على الأموال فقط إذا وصلت إلى الهدف، مما يحمي الداعمين من تمويل مشروع لا يمكنه الوصول إلى الجدوى. تتقاضى المنصات عادةً حوالي 5 في المائة من الأموال التي تم جمعها، بالإضافة إلى حوالي 3 في المائة لمعالجة المدفوعات. الحملة نفسها هي مشروع تسويقي بقدر ما هي مشروع لجمع التبرعات: فيديو واضح، وجدول زمني صادق، وجمهور قمت بتدفئته مسبقًا. معظم الحملات الناجحة لم يتم الفوز بها خلال شهر الإطلاق. لقد تم الفوز بها في الأشهر التي سبقت بناء الجمهور.
كيف يعمل تمويل الأسهم الجماعي
تتيح جولات حقوق الملكية لمئات الأفراد استثمار شيكات صغيرة تصل إلى 100 دولار مقابل أسهم، وغالباً ما يتم ذلك من خلال هيكل وكيل حتى يظل جدول رأس المال الخاص بك نظيفاً. التنظيم أثقل هنا، حيث أنك تبيع أوراقاً مالية: في الولايات المتحدة، تحدد لائحة التمويل الجماعي الحد الأقصى لجمع الأموال بمبلغ 5 ملايين دولار في أي فترة 12 شهراً، وتتولى المنصات الامتثال والتحقق من المستثمرين. الجاذبية هي الوصول: يمكن لعلامة تجارية قوية للمستهلك تحويل عملائها إلى مستثمرين ومدافعين في حركة واحدة. التكلفة هي التخفيف والعمل المستمر للتواصل مع قاعدة مساهمين كبيرة. بالنسبة لشركة B2B التي لديها مجموعة صغيرة من العملاء الكبار، فإن هذا الوصول أقل أهمية، والتخفيف يصعب تبريره.
الجولات السهمية تحمل أيضًا قواعد جديرة بالمعرفة قبل أن تبدأ. معظم البلدان تفرض حدًا أقصى لمبلغ يمكن للمستثمر غير المعتمد الالتزام به وتتطلب إفصاحات لن يقوم بها جولة خاصة، والمنصة تطبق ذلك أثناء التسجيل. الأوراق المطلوبة يمكن إدارتها، لكنها تضيف أسابيع. إنه سبب آخر يجعل التمويل الجماعي لحقوق الملكية مناسبًا للشركات التي تستفيد حقًا من قاعدة مساهمين عامة كبيرة، بدلاً من المؤسسين الذين يسعون ببساطة لأسرع شيك.
المزايا والعيوب للمؤسسين
الميزة هي حقيقية. يمكن للتمويل الجماعي التحقق من الطلب بوجود أكثر من 1000 داعم ومدفوع، وبناء مجتمع من المناصرين الأوائل، وجمع الأموال دون علاقة مع مستثمر تقليدي. إنها أيضًا واحدة من المسارات القليلة لرأس مال يزيد عن 100.000 دولار المتاحة للمؤسسين الذين ليس لديهم علاقات مع أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية. العيوب حقيقية بنفس القدر. الحملة العامة التي تفشل تفعل ذلك في العلن. يتطلب تشغيل حملة جيدة ثلاثة إلى ستة أشهر من التحضير وجهود تسويق جادة. تضيف جولات الأسهم التخفيف وجدول رؤوس أموال مزدحم، وحملات المكافآت تضعك على المحك للتصنيع والشحن، غالبًا قبل أن تكون مستعدًا.
عندما تخفق الحملات، تتشابه أسباب فشلها. لم يتم بناء الجمهور قبل الإطلاق، لذا كانت الأيام الأولى فاترة ولم تتكون الزخم أبداً. كان الهدف مرتفعاً جداً لكي يتم تجاوزه في وقت مبكر، مما يرسل إشارة ضعف بهدوء إلى الداعمين لاحقاً. أو احتاج المنتج فقرة للشرح عندما كان يحتاج لمحة. عامل الحملة على أنها الجزء الظاهر من أشهر من التحضير بدلاً من بداية العمل، ومعظم هذه الفخاخ تتلاشى.
متى يكون التمويل الجماعي مناسبًا، ومتى لا يكون كذلك
تمنح الحملات التمويلية الجماعية للشركات قصة واضحة يراها المستهلكون: الأجهزة، التطبيقات الاستهلاكية، الألعاب، الأطعمة والمشروبات، أي شيء يمكن للشخص تخيل امتلاكه. إذا كانت صور منتجك جيدة ويمكن شرحه في جملة واحدة، يمكن للجمهور رفعه. يمكن لحملة متميزة أن تجمع مليون دولار أو أكثر في غضون أسابيع قليلة، على الرغم من أن متوسط مشاريع المكافآت تجمع أقل من 25 ألف دولار. إنها مناسبة بشكل ضعيف لمعظم برامج B2B. لن تجد شركة تبيع أداة سير عمل متخصصة لفرق التمويل مشترينها يتصفحون منصة مكافآت، ويضيف التمويل الجماعي للأسهم تخفيفاً نادراً ما تحتاجه شركة SaaS مربحة. لذلك، فإن التمويل القائم على الإيرادات، أو الديون الاستثمارية، أو تمويل اكتساب العملاء يكلف عادةً أقل ويحافظ على الملكية سليمة. نرسم هذه الخيارات في دليلنا لـ التمويل غير المخفف للشركات الناشئة SaaS.اختيار منصة
طابق المنصة مع النموذج. بالنسبة للمكافآت، يمتلك Kickstarter وIndiegogo أكبر الجماهير وأوضح الكتيبات الإرشادية. بالنسبة لحقوق الملكية، تتصدر Crowdcube وSeedrs في أوروبا بينما Wefunder وStartEngine بارزتان في الولايات المتحدة. قارن بين الرسوم، التي عادة ما تتراوح من 5 إلى 8 بالمائة من الأموال التي تم جمعها بالإضافة إلى معالجة الدفع، وحجم وأهمية جمهور كل منصة، ودعم الامتثال المعروض لجولات الأسهم. أفادت Wefunder وحدها بمساعدة الشركات على جمع أكثر من 700 مليون دولار منذ عام 2012. المنصة الصحيحة لديهاداعمون يهتمون بالفعل بفئتك؛ الخطأ يتركك تسوق في فراغ.
| النوع | ما يحصل عليه الداعمون | المبلغ المعتاد الذي تم جمعه | الأفضل لـ |
|---|---|---|---|
| المكافآت | المنتج أو ميزة إضافية | من 10 ألف دولار إلى 1 مليون دولار | المنتجات الاستهلاكية مع عرض توضيحي |
| حقوق ملكية | أسهم في الشركة | من 50 ألف دولار إلى 5 ملايين دولار | الشركات الناشئة التي لديها مجتمع من المؤمنين |
| الدين / الإقراض | السداد مع فوائد | من 25 ألف دولار إلى 500 ألف دولار | الشركات الصغيرة المدرة للدخل |
| التبرع | لا شيء مالي | يختلف | القضايا والمنظمات غير الربحية |
تحدد المنصة القواعد. في الولايات المتحدة، تخضع منصات تمويل الأسهم بموجب لائحة تمويل جماعي، والتي تحدد سقفاً للشركة عند 5 ملايين دولار يتم جمعها في أي فترة 12 شهراً، بينما تأخذ منصات مثل Wefunder و Republic و StartEngine عادةً ما بين 5 إلى 8 بالمائة من المبلغ الذي تم جمعه. تعمل منصات المكافآت بشكل مختلف: Kickstarter تعمل بنظام "الكل أو لا شيء"، حيث يتم إطلاق الأموال فقط إذا وصلت إلى هدفك وتتقاضى حوالي 5 بالمائة بالإضافة إلى معالجة الدفع، في حين أن Indiegogo تقدم خيارًا مرنًا يتيح لك الاحتفاظ بما تجمعه. تحدد هذه الآليات بقدر ما يحددها الفكرة، لأن الحملة التي تفشل في تحقيق هدف "الكل أو لا شيء" تعيد كل دولار إلى الداعمين.
الاحتمالات مخيفة وتستحق المعرفة. عبر جميع حملات Kickstarter، حوالي 40 بالمائة فقط تصل إلى هدفها التمويلي، ومعظم حملات المكافآت الناجحة تحقق ما بين 10,000 دولار و 100,000 دولار، وليس ملايين العناوين الرئيسية. التمويل الجماعي بالأسهم يتجه إلى الأكبر ولكن أبطأ: غالبًا ما تستغرق جولة التمويل الجماعي التنظيمي من شهرين إلى أربعة أشهر من الترويج النشط وتحويل جمهور معروف بدلاً من الغرباء. الدرس العملي هو أن التمويل الجماعي يكافئ المؤسسين الذين يصلون مع جمهور بالفعل، وليس أولئك الذين يأملون أن توفر لهم المنصة جمهورًا.
أسئلة متكررة
هل تمويل الجمهور مخفف؟ يعتمد على النوع. تمويل الجمهور القائم على الأسهم يبيع الأسهم وهو مخفف. تمويل الجمهور القائم على المكافآت أو الديون أو الإيرادات ليس مخففاً، لأن الداعمين يتلقون منتجاً أو سداداً بدلاً من الملكية.
هل يعمل التمويل الجماعي لشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) الموجهة للشركات؟ نادراً. لا يتسوق مشترو البرمجيات كخدمة الموجهة للشركات على منصات التمويل الجماعي، وجولة الأسهم التي تضيف تخفيفاً بنسبة 10 إلى 20 بالمائة نادراً ما تكون ما تحتاجه شركة برمجيات كخدمة مربحة. الخيارات غير المخففة تميل إلى أن تناسب هذا الملف الشخصي بشكل أفضل بكثير.
كم يمكن للشركة الناشئة أن تجمع من خلال التمويل الجماعي؟ يختلف هذا بشكل كبير، بدءًا من بضعة آلاف لحملة مكافآت صغيرة إلى عدة ملايين في جولة أسهم كبيرة. السقف الواقعي يعتمد على حجم جمهورك ومدى جاذبية العرض، وليس على المنصة وحدها.
ما الذي يجعل حملة تمويل جماعي ناجحة؟ الإعداد. الحملات التي تحقق هدفها بنت تقريبًا دائمًا جمهورًا متفاعلًا قبل الإطلاق، وروت قصة واضحة، وجمعت 20 إلى 30 بالمائة من هدفها خلال أول 48 ساعة.
