A 31 de agosto de 2026, las páginas públicas que revisamos comercializaban claramente la financiación de ingresos de SaaS directos para fundadores en dos de los seis nombres conocidos: Founderpath y Lighter Capital. Capchase y Pipe comercializaban modelos diferentes; las páginas de productos revisadas de Uncapped no mencionaban una oferta de SaaS RBF directa para fundadores; la redacción de re:cap dejaba poco clara su función. Founderpath publica un suelo de descuento y Lighter un tope de reembolso. Bajo un punto de referencia fijo y sin reducción de tope, un reembolso más rápido eleva la tasa anualizada; Founderpath afirma que los prestatarios generalmente ahorran parte del descuento restante, sujeto al contrato.
CVF ofrece financiación no dilutiva y puede competir con algunas de las empresas aquí mencionadas. Divulgación completa al final de la página.
El marco: lo que esta página cuenta y lo que no
El término financiación basada en ingresos se utiliza para al menos tres estructuras diferentes, por lo que un recuento de quién todavía la ofrece no tiene sentido hasta que se fije el término. Esta página cuenta la financiación recurrente directa para fundadores: capital que un fundador de software puede obtener del propio proveedor, valorado en función de ARR o MRR, sin una ronda de capital. Eso excluye la financiación vendida a los clientes de una empresa y excluye el capital distribuido solo dentro del software de otra persona. Ambas exclusiones son importantes a continuación.
Un término se considera publicado si aparece en el propio sitio web del proveedor, en una página que un fundador puede abrir sin necesidad de una llamada de ventas. Los sitios de reseñas de terceros que citan un rango del 10-12% para un proveedor no cuentan; esas cifras cambian, no tienen fecha y no son términos publicados de primera mano.
Seis nombres aparecen en varias listas destacadas de proveedores que revisamos. Son una muestra seleccionada, no el mercado: nada aquí apoya una afirmación sobre proveedores que no leímos. Abrimos las páginas de cada uno el 31 de agosto de 2026 y registramos lo que había allí.
| Proveedor | ¿Oferta cualificada en páginas revisadas? | Entrada de precios para esa oferta | Advertencia principal |
|---|---|---|---|
| Founderpath founderpath.com/products/revenue-financing, /saas-financing/revenue-based-financing | Sí | Descuento a partir del 7% del importe financiado | Dos páginas de RBF describen diferentes puntos de entrada: ver "Elegibilidad de Founderpath" más abajo |
| Lighter Capital lightercapital.com/faq, /how-it-works | Sí | Límite de reembolso de 1.3×–1.5× | Confirmar el importe de liquidación anticipada |
| re:cap re-cap.com, /financing-instruments/growth-capital, /financing-instruments/saas-funding | No está claro | No se encontró ninguno | Función y límites del producto poco claros |
| Capchase capchase.com | No en las páginas revisadas | — | Financiación para compradores |
| Pipe pipe.com/products/capital | No en las páginas revisadas | — | MCA distribuido por socios |
| Uncapped weareuncapped.com/frequently-asked-questions | No hay oferta cualificada nombrada | — | Precios publicados para otros productos |
Todas las entradas leídas el 31 de agosto de 2026 de las páginas de los propios proveedores, en las URL indicadas en cada fila; los cuerpos de las páginas se archivan en nuestro lado con esa fecha. El texto entre comillas en cualquier parte de esta página se copia de la página del proveedor; todo lo que no esté entre comillas es nuestra interpretación de esas páginas, no las palabras del proveedor.
Dentro de esta muestra seleccionada, tres proveedores publicaron al menos una entrada de precios numéricos en las páginas revisadas. Solo dos entradas pertenecían a las ofertas de fundador-directas que calificaban: el suelo de descuento de Founderpath y el tope de reembolso de Lighter Capital. La tarifa mensual y la APR publicadas de Uncapped se aplicaron a otros productos. Esta muestra no muestra cuán común es la fijación de precios públicos en el mercado en general.
Convertir una comisión o un descuento en una tasa
Nuestro artículo anterior sobre el costo real de la financiación basada en ingresos explicó la conversión en detalle. Un tope establece el reembolso total; una tasa anualizada expresa el momento de esos pagos. Esta página aplica ese método a las dos ofertas activas.
El método es deliberadamente sencillo para que cualquiera pueda reproducirlo. Tome la cantidad recibida, tome el total a reembolsar, suponga pagos mensuales iguales durante el plazo y resuelva la tasa mensual que iguala ambos lados. Multiplique por doce para la tasa anual nominal; componga para la efectiva.
Comprobación del método: un préstamo de amortización ordinario al 12 % nominal a 36 meses devuelve 1,195715 veces el principal; si aplicamos ese múltiplo de vuelta al método, devuelve exactamente el 12,0 % nominal.
Los pagos iguales son un punto de referencia reproducible, no el mejor ni el peor caso. Los pagos reales vinculados a los ingresos no son iguales, y la dirección del error depende de la forma del calendario: para el mismo total y la misma fecha final, los pagos que empiezan pequeños y crecen pueden producir una tasa interna de retorno más baja que los iguales, y los pagos con carga frontal una más alta. Utilice el caso de reembolso plausible más rápido como prueba de estrés; la tasa real depende de las fechas de pago reales. Lo que el punto de referencia compra es comparabilidad: cada oferta a continuación se convierte de la misma manera, a partir de cifras que el proveedor publicó.
Capital más ligero: lo que implicaría un capital sin reducir
La sección de preguntas frecuentes publica un límite de reembolso de 1,3 a 1,5 veces el importe financiado, cobrado como "un porcentaje fijo de los ingresos brutos hasta alcanzar el límite total de reembolso", durante un plazo que es "típicamente de 3 años, pero es posible que lo pague antes si su negocio crece rápidamente". Las páginas de Lighter revisadas citan máximos diferentes ("hasta 10 millones de dólares" en la sección de preguntas frecuentes, "hasta 4 millones de dólares estadounidenses o 1 millón de dólares australianos" en la tabla de planes); la redacción pública no aclara si la diferencia refleja el alcance del producto o del mercado.
| Capital publicado | Devuelto en 18 meses | 24 meses | 36 meses (plazo típico de Lighter) |
|---|---|---|---|
| 1,3× | 35,0 % nominal / 41,3 % efectiva | 26,6 % / 30,1 % | 17,9 % / 19,5 % |
| 1,4× | 45,7 % / 56,6 % | 34,6 % / 40,7 % | 23,3 % / 26,0 % |
| 1,5× | 56,0 % / 72,9 % | 42,4 % / 51,7 % | 28,6 % / 32,6 % |
Pagos mensuales iguales, sin comisiones aparte del tope, calculados por CVF el 31 de agosto de 2026 a partir del tope publicado en lightercapital.com. La columna de 36 meses coincide con el plazo típico publicado por Lighter; las columnas de 18 y 24 meses son nuestros escenarios de sensibilidad para el reembolso más rápido que describe su FAQ, no plazos que Lighter publique. Lighter Capital no publica una tasa; estas son nuestras conversiones de su tope publicado, no sus cotizaciones.
Si el límite completo de 1,3 veces sigue siendo pagadero, el punto de referencia de pago igual implica un 17,9% nominal durante 36 meses y un 35,0% durante 18 meses. Las declaraciones públicas de Lighter apuntan en esa dirección, pero el importe del acuerdo para un contrato específico debe confirmarse en su hoja de términos. Las palabras de la propia FAQ: el reembolso es de "tu préstamo (más el límite de retorno)", y "generalmente no hay incentivo para pagar un préstamo RBF anticipadamente".
Este también es el motivo por el que un límite de 1,3× y un límite de 1,5× no están separados por veinte puntos. En el punto de referencia a tres años, implican un 17,9 % frente a un 28,6 % nominal, una diferencia de más de la mitad del precio más barato. La frase "dependiendo de la salud y la etapa de su negocio" está haciendo una gran labor de fijación de precios en una sola cláusula.Founderpath: un descuento que, según dice, se reduce en general al liquidarse anticipadamente
Founderpath fija el precio de la financiación de ingresos de manera diferente, y la diferencia importa más que el número principal. Su descuento se cobra sobre el dinero que adelanta, no sobre el valor nominal de los contratos: la página de guía define la tasa de descuento como "el coste del capital RBF, expresado como un porcentaje de la cantidad financiada", dice "la tasa de descuento sobre la financiación de ingresos es del 7%" y da el ejemplo práctico: "un adelanto de 200.000 $ se reembolsa como 214.000 $ en cuotas mensuales fijas durante 12-36 meses". Eso es un múltiplo de 1,07 sobre la cantidad recibida, no el 1,075 que se obtiene al aumentar un recorte del 7% de nuevo. El reembolso es "una cantidad mensual fija, similar a un préstamo de amortización estándar", por lo que el plazo, y no una participación en los ingresos, marca el ritmo.
| Descuento publicado | Reembolsado en 12 meses | 24 meses | 36 meses |
|---|---|---|---|
| 7 % del importe financiado (el mínimo publicado) | 12,7 % nominal / 13,4 % efectivo | 6,6 % / 6,8 % | 4,4 % / 4,5 % |
Pagos mensuales iguales sobre un total de 1.07× del importe financiado, calculado por CVF el 31 de agosto de 2026 a partir del descuento, el rango de plazos y el ejemplo de cálculo publicado en founderpath.com. Las tres columnas son los extremos y el punto medio del rango de 12 a 36 meses publicado por Founderpath. Founderpath solo publica el suelo del 7%; con el mismo método, un descuento del 10% cuesta un 18.0% nominal durante doce meses y un 6.3% durante treinta y seis, y un descuento del 12% un 21.5% y un 7.5% — sensibilidad, no cotizaciones.
La tasa anualizada disminuye ya que el mismo cargo del 7% se distribuye en más meses; el cargo contractual en dólares no disminuye a menos que los términos de liquidación anticipada lo reduzcan. Sobre este segundo punto, la sección de preguntas frecuentes de Founderpath dice: "Puede liquidar anticipadamente en cualquier momento y, en general, ahorrar en el descuento restante; no hay penalización por pago anticipado": "en general" es la palabra de Founderpath, por lo que el monto realmente ahorrado es una cuestión del acuerdo, pero la dirección indicada es la opuesta a la de un límite fijo.
Founderpath establece su barra de entrada de tres maneras diferentes en tres de sus propias páginas, leídas el mismo día: "$10K+ MRR (aproximadamente $120K ARR)", una etapa de empresa "$1M–$3M ARR" y "$500K+ Ingresos del último año" en la página de anticipo de efectivo. El umbral del anticipo de efectivo se aplica a un producto diferente. Las dos páginas de financiación de ingresos, sin embargo, parecen describir puntos de entrada diferentes: $10K+ MRR en la página de la guía y una etapa de empresa de $1M–$3M ARR en la página del producto. Estos pueden ser un segmento mínimo y objetivo en lugar de reglas de elegibilidad en competencia, pero las páginas públicas no explican la relación. Pregunte qué umbral se aplica.
El mecánico, alguna vez, en su totalidad
La economía de liquidación anticipada sigue el contrato, no la etiqueta del producto. Si se paga el mismo total antes bajo un patrón de pago comparable, la tasa anualizada aumenta; si el monto de la liquidación disminuye, el prestatario puede ahorrar dólares. El TIR exacto todavía depende de las fechas reales de pago.
Las etiquetas por sí solas no resuelven esto. Founderpath dice que su descuento restante generalmente se reduce, mientras que Uncapped dice que su comisión por anticipo de efectivo es fija y no se reembolsa. Para esta comparación de costos, solicite el monto exacto de pago en dólares para varias fechas de liquidación posibles.
La sección de preguntas frecuentes de Uncapped contiene ambas estructuras una al lado de la otra: un contraste útil en la misma página. En su préstamo a plazo: "El reembolso anticipado reduce sus costes de intereses, ya que los intereses solo se acumulan sobre el saldo pendiente". En su anticipo de efectivo: "dado que la comisión se fija por adelantado, el pago anticipado no conlleva una reducción o reembolso de la comisión". Mismo prestamista, misma página, respuestas opuestas — porque los dos productos cobran por el dinero de manera diferente.
Lo que los otros cuatro están vendiendo ahora
Capchase. La página de inicio, tal como se leía el 31 de agosto de 2026, se dirige a proveedores de software y hardware, y Capchase presta a sus compradores: decisiones de crédito instantáneas sobre el comprador, plazos netos mensuales, trimestrales y extendidos, servicio de préstamos "compra ahora, paga después" y un flujo de cualificación dentro de Salesforce. Esa es la dirección opuesta a un anticipo de ARR para un fundador. El antiguo producto "Grow" no aparecía en la navegación que revisamos, y capchase.com/grow ahora redirige a la página de inicio. No encontramos ningún precio publicado para la financiación del comprador. Las reseñas de terceros todavía citan una comisión de descuento del 10% al 12% para el antiguo producto ARR; esas cifras no están fechadas ni confirmadas por Capchase, por lo que no se encuentran en la tabla.
Pipe. Pipe describió el cambio en sí, en un artículo de 2026 en su propio sitio: la mejor manera de llegar a las pequeñas empresas era "no operando como un destino independiente, sino incorporando capital en las plataformas que las pequeñas empresas ya utilizan", nombrando a "Uber, Boulevard, Housecall Pro, Live Payments y GoCardless". La página del producto utiliza el término legal en sí, por lo que nosotros también lo hacemos: "Pipe ofrece un anticipo de efectivo para comerciantes, donde un cliente vende una parte de sus ingresos futuros por capital inicial. El anticipo de efectivo para comerciantes se paga como un porcentaje de los ingresos". Un fundador de SaaS que busca vender un año de ARR no encontrará esa oferta en las páginas públicas actuales de Pipe. Nuestro perfil anterior, Pipe como pionero fintech en financiación basada en ingresos, describe el modelo anterior y debe leerse como historia.
Sin límite. Sus páginas actuales nombran tres productos —préstamos a plazo, una línea de crédito y un anticipo de efectivo— y ninguno de ellos se llama financiación basada en ingresos. El anticipo de efectivo se reembolsa, no obstante, con cargo a los ingresos, entre el "5 % y el 25 %" de las ventas diarias y "sin plazo de vencimiento establecido, ya que la velocidad de reembolso depende de sus ingresos", por lo que el marco en la parte superior de esta página es importante: por su estructura está vinculado a los ingresos, por su mercado está dirigido al comercio electrónico en lugar de a los fundadores de SaaS. No encontramos ningún anuncio de una retirada de RBF en su blog, y su guía anterior sobre financiación basada en ingresos sigue activa y todavía dice "ofrecemos capital de inversión con ofertas que van desde £100k hasta £10m", por lo que la evidencia es lo que nombran hoy las páginas de productos, y no nombran RBF.
re:cap. Las páginas que anteriormente detallaban los productos de precios y financiación de re:cap ahora devuelven un 404. Lo que las sustituye es una plataforma de evaluación: puntúa a una empresa "según criterios que rara vez se ven" en deuda, capital, subvenciones y efectivo interno, y luego se reduce a productos y proveedores con nombre. Si re:cap todavía presta es realmente poco claro en su propio sitio. Dos páginas de re:cap citan techos diferentes y describen roles diferentes: hasta 5 millones de euros "con re:cap" y hasta 20 millones de euros "gestionados a través de re:cap"; la relación no está clara. No encontramos ninguna tasa en las páginas revisadas.
Por qué las entradas publicadas aún necesitan modelado
Ninguno de los seis publica una tasa anual total para una oferta que califique en las páginas revisadas. Las cuotas fijas de Founderpath permiten modelar un punto de referencia a partir de su descuento y plazo; la estructura vinculada a los ingresos de Lighter requiere una ruta de pago supuesta o real. Las páginas públicas no establecen por qué los proveedores eligieron estos formatos de divulgación.
El trabajo de comparación, por lo tanto, recae en el fundador. Nuestro artículo sobre cuánto se puede pedir prestado contra el MRR cubre el lado del dimensionamiento; el lado de la fijación de precios necesita cinco preguntas.
Cinco preguntas que convierten cualquier oferta en una tarifa
- ¿Cuál es el reembolso total, en dólares, si pago según el calendario previsto? Si el proveedor cita un límite, multiplique. Si cita un descuento, haga la siguiente pregunta antes de hacer cualquier cálculo.
- ¿Se cobra el descuento sobre el dinero que recibo o sobre el valor nominal de lo que vendo? Estos son precios diferentes. El ejemplo publicado por Founderpath — $200K prestados, $214K reembolsados — es del primer tipo, y si se lee como el segundo se exagera el coste.
- ¿Disminuye el importe del pago si pago anticipadamente? Solicite importes de pago en dólares en varias fechas y modele los calendarios previstos y los más rápidos posibles.
- ¿Qué determina la velocidad de reembolso: un importe mensual fijo o un porcentaje de los ingresos? Una cuota fija hace que el plazo sea predecible de antemano. Una participación en los ingresos no lo hace, y el plazo es lo que convierte el límite en una tasa.
- ¿Existen comisiones fuera del importe principal y qué condiciones vinculadas a la participación o garantías de crédito se requieren? Los cargos de originación, las suscripciones a la plataforma y las comisiones de supervisión quedan fuera del múltiplo y deben añadirse antes de la conversión. Las opciones de suscripción y las participaciones en beneficios cambian el coste del capital; una garantía personal no cambia por sí sola los pagos en efectivo programados, pero sí el riesgo de pérdidas del fundador. Si un proveedor guarda silencio, pregunte.
Con las fechas de pago y las comisiones, se puede estimar una tasa anual de coste en efectivo. Las opciones de suscripción, garantías y otros términos contingentes deben permanecer visibles como términos económicos separados.
Divulgación y obtención de información
CVF ofrece financiación no dilutiva y puede competir con algunas de las empresas aquí comentadas. Esta es una reseña desactualizada de páginas públicas seleccionadas, no una verificación de hojas de términos activas, una clasificación o una recomendación. El texto citado proviene de copias de páginas capturadas el 31 de agosto de 2026; las descripciones no citadas son nuestra interpretación, y las tasas calculadas son puntos de referencia bajo los supuestos establecidos. Cada fila de la tabla nombra las URL de sus páginas de origen; todas las capturas tienen fecha del 31 de agosto de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles de estos proveedores publican sus precios?
Tres de los seis, leídos el 31 de agosto de 2026. Founderpath publica un descuento base ("A partir del 7 %" del importe financiado) y un tipo de interés para su préstamo a plazo; Lighter Capital publica un límite de amortización ("1,3-1,5 veces el importe financiado") pero ningún tipo; Uncapped publica una comisión mensual y una TAE, aunque para productos distintos del RBF. re:cap publica el importe pero no el tipo. Tenga en cuenta que una participación en la recaudación —el "5 % o más" de las ventas mensuales de Founderpath, el "5 %–25 %" de las ventas diarias de Uncapped— establece la rapidez con la que se amortiza un anticipo de efectivo, no su coste; ninguna de las dos empresas publica la comisión de ese producto. No encontramos ningún precio publicado para Capchase o Pipe.
¿Es un tope de 1.3× más barato que un préstamo con un TAE del 20%?
No solo por la comisión de apertura. Ambas ofertas deben compararse utilizando las mismas fechas de flujo de caja, tratamiento de comisiones y convención de tipos de interés. Bajo nuestro punto de referencia de pagos iguales, 1,3× implica un 17,9 % nominal/19,5 % efectivo a 36 meses y un 26,6 %/30,1 % a 24 meses, antes de otras comisiones. Esos resultados del modelo no son directamente equivalentes a un TAE anunciado a menos que las convenciones y los cargos incluidos coincidan.
¿Pipe todavía compra ARR de SaaS a los fundadores?
No en sus páginas públicas actuales, que describen un anticipo de efectivo para comerciantes —término propio de Pipe— entregado a pequeñas empresas a través de plataformas asociadas. Un artículo propio de Pipe de 2026 describe el alejamiento de la operación como un destino independiente.
¿Cómo debo comparar un descuento con un tope?
Convierta ambas a una tasa sobre el dinero que recibe, utilizando la misma suposición de amortización, y verifique primero si el descuento se cobra sobre el monto financiado o sobre el valor nominal de lo que vende. Con un punto de referencia común de 24 meses con pagos iguales, el 7% del monto financiado implica un 6,6% nominal, mientras que un múltiplo de 1,3× implica un 26,6% nominal. Ambos son resultados del modelo CVF, no cotizaciones del proveedor, y ambos excluyen cualquier tarifa adicional.
