Як викуп $250 мільйонів змінив структуру капіталу провідного SaaS

У 2024 році викуп акцій на суму $250 мільйонів "CloudCore", вигаданого SaaS-лідера в галузі планування ресурсів підприємства (ERP), переосмислив структуру її капіталу та сприйняття на ринку. Ця програма викупу акцій, профінансована за рахунок грошових резервів та боргу, дозволила залучити 1 трлн 4 трлн 120 млн ARR компанії CloudCore для підвищення акціонерної вартості та продемонструвати фінансову стійкість на ринку SaaS обсягом 1 трлн 4 трлн 300 млрд. доларів. Зменшивши кількість акцій в обігу, CloudCore оптимізувала свій баланс і підвищила прибуток на акцію (EPS). У цьому тематичному дослідженні розглядається структура, проведення та наслідки викупу акцій, що відповідає тенденціям реструктуризації капіталу SaaS-компаній.

Механіка викупу акцій у SaaS

Викуп акцій передбачає, що компанія викуповує власні акції з ринку, зменшуючи власний капітал і перерозподіляючи його. У SaaS, де постійний дохід і висока оцінка викликають довіру інвесторів, викуп акцій сигналізує про недооцінку або надлишок грошових коштів, підвищуючи прибуток на акцію і рентабельність власного капіталу (ROE). Ці програми зазвичай фінансуються за рахунок грошових резервів, боргових зобов'язань або їх комбінації, що дозволяє збалансувати ліквідність і фінансовий леверидж.

Викуп акцій компанії CloudCore на суму $250 мільйонів був санкціонований її радою директорів і здійснений шляхом купівлі на відкритому ринку за консультації Bank of America. Угода капіталізувала співвідношення LTV до CAC компанії CloudCore 6:1 та коефіцієнт утримання 95%, оцінивши компанію в $2 мільярди. Таким чином, цей викуп акцій зміцнив структуру капіталу CloudCore, віддзеркалюючи викупи, подібні до програми Salesforce на суму $20 мільярдів, оголошеної у 2022 році.

Програма викупу акцій CloudCore на суму $250 мільйонів

CloudCore, що обслуговує 5 000 підприємств з ERP-рішеннями, розпочала зворотний викуп акцій, щоб подолати падіння ціни акцій на 15%, незважаючи на сильні фундаментальні показники. Конкуруючи з SAP, CloudCore мала на меті збільшити прибуток на акцію на 10% та рентабельність власного капіталу на 12%. В рамках ініціативи з реструктуризації капіталу 2024 року було викуплено 5 мільйонів акцій, що позиціонує CloudCore для сталого зростання і водночас є сигналом впевненості для інвесторів.

Структурування фінансування викупу

Програма на суму $250 мільйонів була профінансована за рахунок $150 мільйонів з грошових резервів та $100 мільйонів у вигляді старшого боргу під 5,5% відсотків, організованого JPMorgan Chase. Ця структура дозволила CloudCore зберегти співвідношення боргу до EBITDA на рівні 2х, що забезпечило фінансову гнучкість. Викуп акцій здійснювався з дисконтом 10% до 50-денної ковзної середньої, що максимізує вартість. Цей підхід узгоджується з викупом акцій Workday на суму $500 мільйонів, збалансовуючи грошові та боргові кошти для оптимізації капіталу.

Реалізація Стратегії реструктуризації капіталу

CloudCore розподілила кошти на три пріоритети. По-перше, $200 мільйонів викупили 5 мільйонів акцій, зменшивши кількість акцій в обігу на 8%. По-друге, $30 мільйонів покращили комунікації з інвесторами, збільшивши охоплення аналітиків на 25%. Нарешті, $20 млн. оновили свою ERP-платформу, покращивши утримання користувачів на 5%. Ці зусилля, підтримані викупом акцій, спрямовані на підвищення акціонерної вартості та операційної ефективності до 2026 року.

Чому викуп акцій вигідний для SaaS-компаній

Прогнозовані грошові потоки та висока маржа SaaS роблять його ідеальним для викупу акцій. Ось чому ця стратегія процвітає в секторі.

Підвищення акціонерної вартості

Викуп акцій CloudCore збільшив прибуток на акцію на 10%, залучивши інституційних інвесторів. Як наслідок, такі фірми, як ServiceNow, використали $1,5 мільярда викуплених акцій, щоб стимулювати зростання акцій, винагороджуючи акціонерів без дивідендів.

Сигнал фінансової впевненості

Викупивши акції, CloudCore сигналізувала про недооціненість, підвищивши ціну акцій на 12%. Це можна порівняти з викупом акцій HubSpot на суму $400 мільйонів, що стабілізує настрої інвесторів на волатильних ринках.

Оптимізація структури капіталу

Зменшення кількості акцій на 81 трлн. покращило рентабельність власного капіталу CloudCore на 121 трлн., що є віддзеркаленням левериджу Adobe на 1 трлн. 4 трлн. 15 млрд. за рахунок викупу акцій. Таким чином, викуп акцій приводить капітал у відповідність до зростання, підвищуючи фінансову ефективність.

Як викуп перетворив CloudCore

Викуп акцій на суму $250 мільйонів змінив фінансовий та операційний ландшафт CloudCore, забезпечивши вимірювані результати.

Збільшення прибутку на акцію

Викуп 5 мільйонів акцій збільшив прибуток на акцію на 101ТП3Т, з 1ТП4Т2.00 до 1ТП4Т2.20, залучивши великий пенсійний фонд і додавши 31ТП3Т до ARR. Це віддзеркалює зростання прибутку на акцію Salesforce після викупу акцій, зміцнюючи ринкову позицію CloudCore.

Зміцнення довіри інвесторів

Інвестиції в комунікації в розмірі $30 мільйонів підвищили рейтинги аналітиків на 25%, піднявши ціну акцій на 12%. Підвищення прозорості, подібно до стратегії викупу акцій Intuit на суму $2 мільярди, сприяло зростанню інституційної власності на 20%.

Покращені можливості платформи

Оновлення ERP-системи вартістю $20 мільйонів покращило швидкість обробки даних на 15%, що дозволило залучити 500 додаткових користувачів. Це узгоджується з інноваціями Oracle на суму $10 мільярдів, профінансованими за рахунок викупу акцій, що посилює конкурентну перевагу CloudCore.

Вплив на ринок викупу акцій на суму $250 мільйонів

Викуп CloudCore вплинув на екосистему SaaS, формуючи тренди та поведінку інвесторів.

Посилення тенденцій зворотного викупу

За даними PitchBook, ця угода сприяла викупу SaaS-компаній на суму 1 трлн 4 трлн 50 млрд у 2024 році, що на 181 трлн 3 млрд більше, ніж у 2023 році. Фірми, такі як Atlassian ($1 мільярд викупу), наслідували цей приклад, використовуючи реструктуризацію капіталу для підвищення вартості. Ця тенденція свідчить про фінансову зрілість SaaS.

Залучення інвестиційного капіталу

Зростання оцінки CloudCore на 30% після викупу привернуло $100 мільярдів венчурних інвестицій в SaaS. Такі інвестори, як Sequoia Capital, що підтримує ServiceNow, виділили $1,2 мільярда доларів, посилаючись на підвищення ефективності CloudCore на $15 мільйонів. В результаті середні фірми отримали доступ до капіталу для викупу.

Підвищення операційних стандартів

Удосконалення ERP-системи CloudCore підштовхнули конкурентів, таких як NetSuite, інвестувати в оновлення платформи. За даними Gartner, до 2025 року 70% підприємств перейдуть на SaaS ERP, і ця тенденція змінює сектор завдяки програмам викупу акцій.

Уроки для SaaS-компаній, які планують викуп акцій

Викуп CloudCore пропонує дієві ідеї для SaaS-компаній, які прагнуть реструктуризувати капітал.

Оптимізуйте фінансові показники

Співвідношення LTV до CAC компанії CloudCore 6:1 та утримання 95% виправдовує викуп. Фірми повинні прагнути до співвідношення вище 3:1, як показав викуп Zoom на суму $1 мільярд, щоб підтримати викуп.

Баланс грошових коштів та боргу

Борг CloudCore у розмірі $100 мільйонів підтримував співвідношення боргу до EBITDA на рівні 2х. Компанії повинні структурувати фінансування, як, наприклад, викуп акцій Workday, щоб зберегти ліквідність і водночас оптимізувати капітал.

Спілкуйтеся з інвесторами

Інвестиції CloudCore у комунікації в розмірі $30 мільйонів підвищили довіру. Фірми повинні підвищити прозорість, як це зробила Salesforce, щоб максимізувати ефект від викупу.

Інвестуйте в основні технології

Оновлення ERP-системи CloudCore вартістю $20 мільйонів сприяло утриманню клієнтів. Щоб залишатися конкурентоспроможними, компанії повинні виділяти кошти на інновації, такі як інструменти Adobe, що фінансуються за рахунок зворотного викупу.

Можливості часового ринку

CloudCore націлився на падіння акцій на 15% для викупу. Фірми повинні здійснювати викуп акцій під час недооцінки, як це зробила HubSpot, щоб максимізувати акціонерну вартість.

Проблеми викупу акцій

Викуп акцій створює ризики. Борг CloudCore у розмірі $100 мільйонів вимагає постійного зростання середньорічної рентабельності активів для обслуговування, що є проблемою, якщо ринкові умови погіршаться. Викуп акцій під час волатильності може призвести до переплати, як показав досвід викупу акцій IBM на суму $200 мільярдів. Більше того, відволікання $20 мільйонів від досліджень і розробок може призвести до відставання в інноваціях. Фірми SaaS повинні зменшити ці ризики, щоб ефективно використовувати викуп акцій.

Майбутнє викупу акцій у SaaS

Викуп акцій CloudCore на суму $250 мільйонів підкреслює роль викупу акцій у SaaS. За прогнозами McKinsey, до 2030 року ринок досягне $600 мільярдів, і викуп акцій зростатиме завдяки впровадженню ERP-систем на основі штучного інтелекту та хмарних технологій. Такі тенденції, як платформи з низьким рівнем коду, як у стратегії ServiceNow, сприятимуть викупу. З розвитком SaaS реструктуризація капіталу сприятиме підвищенню ефективності та лідерству на ринку.

Висновок

Викуп акцій на суму $250 мільйонів трансформував CloudCore, дозволивши отримати $15 мільйонів доларів США прибутку завдяки зростанню прибутку на акцію, довірі інвесторів та інноваціям платформи. Завдяки високим показникам, збалансованому фінансуванню та стратегічному вибору часу, CloudCore стала еталоном для викупу акцій SaaS. Її успіх пропонує дорожню карту, наголошуючи на фінансовій дисципліні, прозорості та інноваціях. Оскільки викуп акцій змінює форму SaaS, подібні угоди стануть рушієм наступної хвилі оптимізації капіталу.