O crowdfunding promete algo que todos os fundadores desejam: capital da multidão em vez de um único guardião. Feito corretamente, financia um produto e gera 200 a 500 pré-encomendas ao mesmo tempo. Feito para o tipo errado de negócio, consome meses de esforço numa campanha que estagna. Este guia explica como o crowdfunding funciona realmente para startups, os principais tipos e onde cada um se encaixa, e como julgar se é o caminho certo para a sua empresa ou uma distração de um melhor.
O que é crowdfunding para startups?
O crowdfunding angaria fundos de um grande número de pessoas, geralmente online, cada uma contribuindo com qualquer coisa entre $10 a alguns milhares de dólares para um objetivo. Em vez de apresentar a ideia a um investidor para toda a ronda, apresenta-la a uma multidão de 500 a 5.000 apoiantes através de uma plataforma que gere os pagamentos e a promoção. Para uma startup, pode servir dois propósitos ao mesmo tempo: angaria capital e testa se pessoas reais pagarão antes de construir em grande escala. Esse segundo benefício vale frequentemente mais do que o dinheiro. A escala é real: apenas o Kickstarter canalizou mais de $8 mil milhões para mais de 250.000 projetos financiados desde 2009.
Os principais tipos de crowdfunding
Quatro modelos dominam, e não são intermutáveis.
- Crowdfunding de recompensas. Os apoiantes pagam antecipadamente por um produto ou benefício. Envia a recompensa, não a participação. Kickstarter e Indiegogo criaram esta categoria, onde apenas cerca de 40% das campanhas atingem o seu objetivo; é adequada para produtos físicos e projetos criativos.
- Crowdfunding de capital. Os apoiantes compram ações e tornam-se acionistas. Plataformas como Crowdcube, Seedrs e Wefunder realizam estas rondas. A troca é real: este é um financiamento dilutivo e assume muitos acionistas minoritários.
- Crowdfunding de dívida e baseado em receita. A multidão empresta dinheiro, reembolsado com juros ou como uma participação na receita. Isto mantém a propriedade intacta e comporta-se como a esfera mais ampla de financiamento não dilutivo.
- Crowdfunding de doações. Os apoiantes dão sem esperar nada em troca. Funciona para causas e projetos comunitários, raramente para uma startup comercial.
A lacuna entre estes modelos é maior do que parece à primeira vista. O crowdfunding de recompensas é essencialmente uma pré-venda, pelo que funciona melhor quando se tem um produto com aspeto acabado e um preço a que as pessoas se comprometem à revelia. O crowdfunding de capital é uma oferta de títulos, com registos legais, limites de investidores e regras de divulgação que variam de país para país. Uma campanha de recompensas pode arrancar em duas a quatro semanas; uma ronda de capital dura três a seis meses, mais próxima de uma pequena captação institucional. Escolher o modelo errado para o seu negócio é o erro mais comum que os fundadores cometem no início.
Os números moldam a escolha. Uma campanha típica de recompensas decorre entre 30 e 60 dias, e a maioria das bem-sucedidas angaria entre 10.000 e 100.000 dólares. Rodadas de capital próprio nas principais plataformas fecham geralmente entre 250.000 e 5 milhões de dólares. O crowdfunding baseado em dívida e receita situa-se numa faixa semelhante, mas recompensa em vez de diluir. Em todos os quatro modelos, menos de metade das campanhas lançadas atingem o seu objetivo, pelo que a preparação supera sempre a esperança.
Como funciona o crowdfunding de recompensas
Define um objetivo de financiamento e um prazo, depois oferece níveis de recompensas em troca de promessas. Numa plataforma "tudo ou nada", só recolhes se atingires o objetivo, o que protege os apoiantes de financiar um projeto que não consegue atingir a viabilidade. As plataformas normalmente cobram cerca de 5 por cento dos fundos angariados, mais aproximadamente 3 por cento em processamento de pagamentos. A campanha em si é um projeto de marketing tanto quanto um projeto de angariação de fundos: um vídeo claro, um cronograma honesto e um público que preparaste com antecedência. A maioria das campanhas que têm sucesso não foram ganhas durante o mês de lançamento. Foram ganhas nos meses de construção de audiência anteriores.
Como funciona o crowdfunding de capital
As rondas de capital permitem que centenas de indivíduos invistam quantias tão pequenas como 100 dólares em troca de ações, muitas vezes através de uma estrutura de nome para que a sua tabela de capitalização permaneça limpa. A regulamentação é mais pesada aqui, uma vez que está a vender valores mobiliários: nos EUA, o Regulamento Crowdfunding limita uma captação a 5 milhões de dólares em qualquer janela de 12 meses, e as plataformas tratam da conformidade e da verificação dos investidores. O apelo é o alcance: uma marca forte de consumidores pode transformar os seus clientes em investidores e defensores num único movimento. O custo é a diluição e o trabalho contínuo de comunicação com uma grande base de acionistas. Para uma empresa B2B com um pequeno conjunto de grandes clientes, esse alcance tem menos importância, e a diluição é mais difícil de justificar.
As rondas de capital próprio também trazem regras que vale a pena conhecer antes de começar. A maioria dos países limita a quantia que um investidor não credenciado pode investir e exige divulgações que uma ronda privada não exigiria, e a plataforma impõe isso durante o processo de integração. A papelada é gerenciável, mas adiciona semanas. É mais um motivo pelo qual o crowdfunding de capital próprio é adequado para empresas que realmente se beneficiam de uma base de acionistas grande e pública, em vez de fundadores que simplesmente procuram o cheque mais rápido.
Vantagens e desvantagens para os fundadores
A vantagem é genuína. O crowdfunding pode validar a procura com mais de 1.000 apoiantes pagantes, construir uma comunidade de defensores iniciais e levantar dinheiro sem uma relação tradicional com investidores. É também uma das poucas vias para obter mais de 100.000 dólares de capital disponíveis para fundadores sem ligações de capital de risco. As desvantagens são igualmente reais. Uma campanha pública que falha fá-lo à vista de todos. Conduzir uma bem-sucedida exige de três a seis meses de preparação e um esforço sério de marketing. As rondas de capital adicionam diluição e uma tabela de capital sobrecarregada, e as campanhas de recompensas colocam-no na obrigação de fabricar e enviar, muitas vezes antes de estar pronto.
Quando as campanhas ficam aquém do esperado, as razões rimam. O público não foi construído antes do lançamento, pelo que os dias de abertura foram fracos e o ímpeto nunca se formou. O objetivo foi definido demasiado alto para ser alcançado cedo, o que sinaliza silenciosamente fraqueza aos apoiantes posteriores. Ou o produto precisava de um parágrafo para explicar quando precisava de um olhar. Trate a campanha como a ponta visível de meses de preparação em vez do início do trabalho, e a maioria destas armadilhas desaparece.
Quando o crowdfunding se adequa e quando não
O crowdfunding recompensa as empresas com uma história visível e voltada para o consumidor: hardware, aplicações para consumidores, jogos, alimentos e bebidas, qualquer coisa que uma pessoa possa imaginar possuir. Se o seu produto se fotografa bem e se explica numa frase, a multidão pode levá-lo. Uma campanha de destaque pode angariar 1 milhão de dólares ou mais em poucas semanas, embora o projeto de recompensa mediano recolha menos de 25.000 dólares. É uma má opção para a maioria dos softwares B2B. Uma empresa que vende uma ferramenta de fluxo de trabalho de nicho para equipas de finanças não encontrará os seus compradores a navegar numa plataforma de recompensas, e o crowdfunding de capital acrescenta uma diluição de que uma empresa SaaS lucrativa raramente necessita. Para esse perfil, o financiamento baseado em receitas, a dívida de capital de risco ou o financiamento de aquisição de clientes geralmente custam menos e mantêm a propriedade intacta. Mapeamos essas opções em nosso guia de financiamento não dilutivo para startups SaaS.
Escolher uma plataforma
Combine a plataforma com o modelo. Para recompensas, Kickstarter e Indiegogo têm as maiores audiências e os guias mais claros. Para capital próprio, Crowdcube e Seedrs lideram na Europa, enquanto Wefunder e StartEngine são proeminentes nos Estados Unidos. Compare as taxas, que geralmente variam de 5 a 8 por cento dos fundos arrecadados mais o processamento de pagamentos, o tamanho e a relevância da audiência de cada plataforma, e o suporte de conformidade oferecido para rodadas de capital próprio. Apenas a Wefunder relata ter ajudado empresas a arrecadar mais de 700 milhões de dólares desde 2012. A plataforma certa tem apoiantes que já se importam com a sua categoria; a errada deixa-o a fazer marketing para o vazio.
| Tipo | O que os apoiantes recebem | Arrecadação típica | Melhor para |
|---|---|---|---|
| Recompensas | O produto ou uma regalia | 10 mil a 1 milhão de dólares | Produtos de consumo com demonstração |
| Equity | Participações na empresa | 50 mil a 5 milhões de dólares | Startups com uma comunidade de apoiantes |
| Dívida / empréstimo | Reembolso com juros | 25 mil a 500 mil dólares | Pequenas empresas com geração de receita |
| Doação | Nada financeiro | Varia | Causas e organizações sem fins lucrativos |
A plataforma define as regras. Nos Estados Unidos, o crowdfunding de capital próprio opera sob o Regulamento Crowdfunding, que limita uma empresa a 5 milhões de dólares levantados em qualquer período de 12 meses, enquanto plataformas como Wefunder, Republic e StartEngine geralmente cobram de 5 a 8 por cento do montante levantado. As plataformas de recompensa funcionam de forma diferente: o Kickstarter é "tudo ou nada", libertando fundos apenas se atingir o seu objetivo e cobrando cerca de 5 por cento mais o processamento de pagamentos, enquanto o Indiegogo oferece uma opção flexível que lhe permite ficar com o que levanta. Esses mecanismos decidem tanto quanto a ideia, porque uma campanha que falha um objetivo "tudo ou nada" devolve cada dólar aos apoiadores.
As probabilidades são sóbrias e vale a pena conhecê-las. Em todas as campanhas do Kickstarter, apenas cerca de 40% atingem o seu objetivo de financiamento, e a maioria das recompensas bem-sucedidas arrecada entre 10.000 e 100.000 dólares, e não os milhões que aparecem nas notícias. O crowdfunding de capital próprio tende a ser maior, mas mais lento: uma ronda de Regulação de Crowdfunding demora frequentemente dois a quatro meses de promoção ativa e converte um público conhecido em vez de estranhos. A lição prática é que o crowdfunding recompensa os fundadores que chegam com uma multidão já formada, e não aqueles que esperam que a plataforma lhes forneça uma.
Perguntas frequentes
O crowdfunding é dilutivo? Depende do tipo. O crowdfunding de participação acionista vende ações e é dilutivo. O crowdfunding baseado em recompensas ou dívida/receita não é, porque os apoiantes recebem um produto ou reembolso em vez de propriedade.
O crowdfunding funciona para SaaS B2B? Raramente. Compradores B2B não compram em plataformas de crowdfunding, e uma ronda de capital que adiciona 10 a 20 por cento de diluição raramente é o que uma empresa SaaS lucrativa necessita. Opções não dilutivas tendem a adequar-se muito melhor a esse perfil.
Quanto é que uma startup pode levantar através de crowdfunding? Varia muito, desde alguns milhares para uma pequena campanha de recompensas até vários milhões numa grande ronda de capital próprio. O teto realista depende do tamanho do seu público e de quão apelativa é a oferta, não apenas da plataforma.
O que faz uma campanha de crowdfunding ter sucesso? Preparação. As campanhas que atingem o seu objetivo quase sempre construíram um público empenhado antes do lançamento, contaram uma história clara e angariaram 20 a 30 por cento do seu objetivo nas primeiras 48 horas.
