Customer Value Finance Nieuws en Trends | CVF

Over ons

Het Customer Value Finance (CVF) Fund is een gespecialiseerde financieringsentiteit ontworpen voor serie A en serie B startups. We bieden financiering zonder onderpand. We richten ons specifiek op het optimaliseren van de uitgaven voor klantenwerving door de kosten voor klantenwerving (CAC) te behandelen als kapitaaluitgaven (CapEx) in plaats van als bedrijfskosten. Het fonds introduceert een financiële metriek genaamd EBITCAC (EBITDA plus CAC), die een duidelijker inzicht geeft in de werkelijke winstgevendheid en het groeipotentieel.

Wat CVF Fonds biedt:

/01

Gestructureerde CAC-financiering

Behandelt kosten voor klantenwerving als voorspelbare, op activa lijkende investeringen en financiert deze door middel van gestructureerde, op inkomsten gebaseerde financiering, los van eigen vermogen

/02

Kapitaalefficiëntie

Maakt eigen vermogen vrij voor essentiële activiteiten zoals productontwikkeling, R&D en innovatie

/03

Waardecreatie op lange termijn

Stelt bedrijven in staat agressieve groeistrategieën te handhaven zonder te worden beperkt door EBITDA-doelstellingen voor de korte termijn, wat leidt tot een hogere vermogenswaarde op de lange termijn

/04

Verbeterde winstzichtbaarheid

Gebruikt EBITCAC, een maatstaf die het werkelijke vermogen weergeeft om cash te genereren na CAC-teruggave, en die het werkelijke groei- en winstgevendheidsprofiel van een bedrijf laat zien.

Aanvraag verzenden

De kern van het proefschrift

Technologiebedrijven in een laat stadium investeren te weinig in groei

Onder druk om EBITDA op korte termijn te tonen
Beperkt door kasreserves
Kansen met een hoge ROI negeren in CAC

Oplossing: Gebruik EBITCAC, niet EBITDA

"Zie CAC als CapEx voor technologie."

Resultaat: Zorgt voor een betere langetermijnwaarde van het eigen vermogen

Waarom EBITDA mislukt bij technologie

EBITDA slaat de plank mis in technologie:

Geen rente → lage/geen schuld
Geen belasting → bedrijfsverliezen
Geen activa → minimale D&A

EBITDA ≠ werkelijke kasstroomgeneratie in tech

✔️ EBITCAC weerspiegelt:

Terugkerende inkomsten
Kasstroomgeneratie na CAC ROI

CAC als kapitaaluitgaven

Industriële bedrijven:

Investeren in machines (CapEx)
Activa = financiering = uitbetaling op lange termijn

Tech bedrijven:

Investeer in CAC (advertenties, verkoop, marketing)
Maar geef het uit aan de winst-en-verliesrekening

Pranav Singhvi: "We behandelen CAC als een uitgave, maar het gedraagt zich als een actief.

Traditionele investeringen	Technologie CAC
Geactiveerde	Uitgaven
Leningen met activa als onderpand	Gefinancierd door eigen vermogen
Voorspelbare ROI	Vaak genegeerd

Introductie van EBITCAC

EBITCAC = winst + CAC

Weerspiegelt echte winstgevendheid van groei

Voorbeeld SaaS-bedrijf:

Opbrengst: $100
Brutomarge: 70%
S&M (incl. CAC): 40%
EBITDA: -20%

Maar ➕ voeg CAC terug → EBITCAC = +10-20%

EBITCAC geeft:

Echte ROI zichtbaarheid
Betere kapitaalefficiëntie
Rechtvaardigt lopende uitgaven

Twee bedrijven

Zie een technologiebedrijf als twee entiteiten:

CAC-machine – Investeert in marketing, brengt nieuwe klanten met voorspelbare ROI

Werkmaatschappij – Ontwikkelt product & platform, gefinancierd door LTV-residuen

"Verwijder CAC en de meeste techbedrijven genereren cash."

Verkeerde allocatie van kapitaal

Huidig probleem:

Eigen vermogen gebruikt om CAC te financieren
Schuld isoleert CAC-risico niet
P&L-optimalisatie verstikt groei

Resultaat:

Onderbesteding op CAC met hoog rendement
Lagere RoE
Gemist schaalpotentieel

De oplossing: Capital Stack Innovatie

EBITCAC maakt gestructureerde CAC-financiering mogelijk

CAC = een onderschrijfbaar, terugkerend actief

Moet worden gefinancierd zoals kapitaaluitgaven: met speciaal gebouwd, risicovrij kapitaal

Eigen vermogen = platform + O&O

CAC = gefinancierd door gestructureerd CAC-kapitaal (financiering op basis van inkomsten, enz.)

Marktpotentieel

Cloud 100-bedrijven:

$12B/jaar op CAC
Mits slim gefinancierd:
Kapitaal vrijmaken
Fondsen voor fusies en overnames, inkoop, innovatie

$12B potentieel herinvestering overschot

"Stel je de DPI voor als het CAC-kapitaal terug zou vloeien naar de aandeelhouders."

DPI in deze context verwijst naar Distributions to Paid-In capital, een belangrijke maatstaf in private equity en durfkapitaal die wordt gebruikt om te meten hoeveel geld er is teruggegeven aan investeerders in verhouding tot hoeveel ze oorspronkelijk hebben geïnvesteerd.

als bedrijven kapitaal vrijmaken dat vastzit in CAC en het eerder teruggeven aan investeerders (bijv. via inkoop of secundaire verkoop), dan zou dat het geval zijn:

DPI verbeteren
Liquiditeit verschaffen zonder een beursgang of overname nodig te hebben
Afhankelijkheid van markttiming verminderen

Conclusie

Schakel over naar EBITCAC:

Onthult echte winstmotor
Maakt geld vrij voor groei
Maakt betere kapitaalstructurering mogelijk

Vraag niet: "Wat is onze EBITDA?"

Vraag: "Wat is onze ROI op CAC?"